發布時間：2020-04-25所屬分類：經濟論文瀏覽：1次
摘 要： 【摘要】區塊鏈作為一種新型互聯網技術，憑借著去中心化、不可篡改、集體維護等特性為重塑當前金融產業提供了可能，特別是給支付、證券市
【摘要】區塊鏈作為一種新型互聯網技術，憑借著去中心化、不可篡改、集體維護等特性為重塑當前金融產業提供了可能，特別是給支付、證券市場、信貸等具有資產頻繁交易的業務創新帶來了前所未有的發展機遇。“區塊鏈+互聯網金融”的新型業務模式通過改變金融參與主體權益，打破金融壟斷局面，為新型金融機構提供更多的選擇權，實現了對信用體系建設和金融風險防控的顛覆和重塑。當前，區塊鏈應用還處于初級階段，面臨著技術業務優化、法律監管、資源消耗等諸多方面的發展挑戰。只有真正實現區塊鏈與金融產業的融合互通，才能促進“區塊鏈+互聯網金融”的健康發展。
【關鍵詞】區塊鏈技術;互聯網金融;發展;前景展望
一、引言
互聯網金融時代，傳統金融行業正朝著信息化、網絡化、數字化方向發展，金融邊緣創新性不斷向中心地帶侵蝕。以互聯網技術為核心的互聯網金融已經超過資金融通的傳統金融內涵，成為金融創新發展的主要趨勢。同時，隨著大數據、移動互聯網、云計算等的普及應用，互聯網金融發展轉向互聯網底層技術——區塊鏈，區塊鏈技術已經成為互聯網金融的科技發展中堅力量。
區塊鏈(Block～Chain)是一種由不同信息數據節點共同參與的分布式數據系統，屬于開放式賬本系統。它是由一連串的數字密碼組成的數據塊(Block)，并對每一部分的數據塊進行時間蓋戳，從而得到一個唯一的加密數值，通過生成一連串密碼進行首尾相接，進而形成鏈狀形式(Chain)，即區塊鏈(Block-Chain)。區塊鏈的本質是在交易雙方信息不明的情況下，無須第三方機構擔保的信用證明。市場中的任何交易組織或個人都可以作為區塊鏈中的一個節點參與并創造信任機制，但是所建的節點必須全網公示，人人可見。區塊鏈技術作為互聯網金融的底層技術架構，會以多種形式改變或重塑當前金融行業(見表1)。
將區塊鏈技術作為互聯網金融發展的底層技術，具有超強的戰略發展意義。“區塊鏈+互聯網金融”不僅可以重塑傳統金融行業的基礎框架，還可以提升互聯網金融產品的創新，加快互聯網金融產品的迭代速度，全方位提升金融交易運行速度并保證客戶資料的安全。
二、區塊鏈技術對金融行業的重塑及變革
自2008年全球經濟危機爆發以來，世界經濟一路下滑，所帶來的災難性后果迫使人們重新審視當前金融行業的發展問題：第一，當前金融行業基礎建設十分落后，所有的金融相關運營系統與方法都是基于幾十年前的技術搭建，這些基礎金融設施與快速發展的互聯網數字化時代格格不入;第二，當前金融行業是不完全包容的，世界上仍有數十億人無法使用與享受基本的金融服務，尚未做到普惠金融;第三，當前的金融行業高度集中化與中心化，如果金融數據與信息受到黑客攻擊，將造成無法估量的經濟損失，金融風險極大;第四，當前金融行業是壟斷性的，中小型金融機構或個人的資金與市場份額的擁有量難以與傳統金融機構相抗衡，使得傳統金融機構樂于維持現狀而缺乏創新。而“區塊鏈+互聯網金融”的新模式將全面解決目前金融行業存的問題(見表2)，并改變多方金融參與主體的權益分配，打破金融壟斷局面，為新型金融機構與金融個體提供更多的選擇權。
(一)信用驗證
目前，傳統金融行業的交易依靠強大的中介機構在金融交易過程中建立信任機制并同時進行身份驗證。如果某個金融個體想要對某個個人或者機構的信用狀況進行驗證，最終還是需要依賴這些強大的中介機構。一方面無形中增加了金融機構的運營成本，另一方面信用資質的審查浪費時間，造成金融交易的滯后。區塊鏈技術則可以繞過中介評級機構，使交易雙方不再是從單一的中介機構獲取賬本，而是通過點對點的共享賬本存儲信息方式直接獲取對方的信用等級。同時，區塊鏈技術在記錄與讀取時，采用的是先進的加密技術，以保證整個區塊鏈賬本中的節點都不會被篡改，除非某個金融機構或個人能夠掌握整個區塊鏈超過51%的節點。并且區塊鏈中的節點各自相互獨立，如果某個節點遭受網絡攻擊，只會對該節點的信息造成影響，而不會影響到其他節點的信息。
(二)資金流轉
傳統金融的跨境資金流轉過程大致可分為四步：第一步，將資金匯入另一個國家的銀行，接收資金銀行同時進行反洗錢審查與身份驗證并收取相應費用;第二步，接收資金銀行通過SWIFT網絡進行跨境資金轉移;第三步，收款人接到銀行匯款通知，前往收款銀行進行身份驗證;第四步，根據當地監管政策，將跨境匯款資金細節與內容以報告形式提交給當地監管部門�？梢姡瑐鹘y跨境資金流轉存在諸多缺陷，不僅資金流轉成本高而且在時間上也有較大延遲，出錯幾率也較大。
通過區塊鏈技術打造的點對點支付方式，可以撇除第三方金融機構的中間環節，不但可以進行全天候的資金流轉、瞬間到賬，而且還沒有隱形成本。第一，建立一個去中心化的全球結匯系統，并引入網關系統解決非熟人之間的債權債務關系。這種債權債務關系將以分布式形式儲存在網絡服務器中，并以加密的P2P形式進行通信，以排除風險。第二，對區塊鏈中的每次交易設定一定的限額，每進行一次交易就銷毀一定額度，以此提升網絡攻擊成本。區塊鏈技術可以成為跨境資金流轉建立標準，對任何資產進行大批量或小批量、近距離或遠距離、未知或已知對象的資金流轉交易，同時由于交易信息是開源式地儲存在服務器中且無法進行篡改，可供監管部門隨時檢查。
(三)交易效率
隨著世界貿易的開放化，實際金融業務底層設施與運行機制越來越受到人們的詬病，金融運行的滯后性和不穩定性已經嚴重影響了金融交易質量。針對金融交易效率與安全問題，Skuchain與Fluent公司是世界上第一個將區塊鏈技術應用到金融交易領域的公司，為銀行、金融放貸公司、大型企業提供了大量基礎區塊鏈技術服務支持，包括實時B2B支付應用、供應鏈金融以及P2P交易資本市場。使用Skuchain與Fluent公司的區塊鏈服務相比于傳統金融有以下三大優勢：第一，交易的買方一旦確認交易，數字貨幣就被唯一標記，避免了重復交易與虛假交易;第二，允許數字貨幣交易進行拆分，拆分后的交易額度可以自由買賣，降低了借貸雙方的融資風險;第三，區塊鏈中的數字貨幣都是唯一標識，因此隨時可以查看到數字貨幣的來源與去向，提升了交易速度，減少了交易成本。通過實際運用，以區塊鏈技術進行交易可以將交易時間由幾周、幾天的時間縮短到幾分鐘、幾秒鐘，極大地提升了交易效率，提供了更多的財富創造機會。
(四)風險管理
金融風險普遍存在于現代金融行業之中，本文以保險行業為例進行分析。在保險公司的日常運營中，投保人或被保險人與保險公司之間經常發生糾紛，那么是投保人或被保險人在申請保險時提供了虛假個人信息騙取保費，還是與保險公司的免責條款產生了歧義。其根本原因在于保險公司難以確認投保人提供信息的真實性。而隨著區塊鏈與大數據技術的發展以及越來越多的權威數據不斷出爐，“區塊鏈+數據”的風險管理模式得以實現。如果將權威機構的統計數據引入區塊鏈系統中，將每一個投保人的身份進行數字標識，能夠保證存儲信息無法篡改，并且終身有效，那么對于保險公司進行風險管理將帶來諸多好處。第一，加入區塊鏈系統中的公司將實現信息共享。不同公司將客戶的投保信息、理賠記錄等信息進行共享，以便及時發現高危客戶。第二，區塊鏈技術有助于連通不同行業的數據。比如將醫院與保險公司數據進行對接，杜絕帶病投保。第三，在區塊鏈系統中運用大數據技術，可以了解到投保人的日常行為，有利于保險公司更加準確地計算出風險。
三、“區塊鏈+互聯網金融”發展的機遇與挑戰
(一)“區塊鏈+互聯網金融”發展的機遇
1.區塊鏈技術將重塑大數據結構。大數據對于各行業的意義毋庸置疑，通過對大數據的提煉，可以幫助企業制定專業化、個性化、精細化的發展策略。鑒于區塊鏈的技術特點以及大數據在經濟發展中的地位，通過大數據與區塊鏈的結合，可以更有效、更安全地發揮二者的價值。第一，大數據與區塊鏈技術的結合將解決信息中心化的數據孤島難題。在區塊鏈平臺中，數據信息的擁有者擁有絕對的數據控制權，依靠區塊鏈技術的安全分享特性，可以自由靈活地將數據信息分享給第三方。第二，數據信息的隱私性在區塊鏈系統中將得到保障。通過區塊鏈技術，數據擁有者可以將隱私數據以匿名的形式掛入區塊鏈系統中，同時分配到一個組合的私人密鑰。如果個人或組織想在區塊鏈系統中進行數據查詢，則必須與數據提供人的密鑰相符才可以進行訪問。第三，區塊鏈系統防護性較高，保障了數據安全。以OwnershipTechnolgy開發的區塊鏈系統為例，該系統具有去中心化的防偽溯源保護，將敏感信息單獨存放并以多層加密形式存在，同時依靠區塊鏈技術的不可篡改性，即使有外部入侵行為，存放在區塊鏈中的數據仍能夠保存。
2.區塊鏈技術將降低企業的商業信用成本�，F代金融體系、金融機構的交易活動都依賴于信用，而為了維持信用，所有金融機構都將采取以下做法：與央行、政府、監管機構保持良好溝通;租用市中心商業區的辦公樓，招聘具有高學歷的金融從業人員，加強內部管理，建設風險管理體系;做好信息公開，定期發布企業運營狀況等一系列活動，整個經營過程中的信用維護成本很高。在傳統技術條件下，信用的維護成本對于小型金融機構是難以承受的。而在區塊鏈協議下，所有的信用數據都以分布形式存儲，具有不可篡改性和可驗證性等特點。區塊鏈將改變傳統金融的交易結算方式，將交易過程去中心化，雙邊、多邊交易不再依賴唯一的結算中心，使交易變得更加公平。區塊鏈技術將開啟新的信用時代，任何數據在區塊鏈中既是加密的也是公開的，加密性體現在每一單位的信息都以獨特的密碼形式存在，無法修改與刪除;公開性體現在區塊鏈中的所有個體只要具有密鑰就可以對數據進行自由訪問，使得信用更加堅固。
3.區塊鏈技術可以實現實時平賬，不需事后審計。在現代金融體系中有一個非常重要的原則即錢賬分離，將現金管理與賬務管理進行分離，保障資金的安全，避免了事后審計。在金融結算中，銀行與銀行之間、地區與地區之間或者國家與國家之間的事后審計成本十分高昂，同時還涉及法律、計算機安全等領域，更提升了審計的成本。然而，企業可以通過區塊鏈的不可逆分布式特征建立一個全透明的財務系統，只有被許可的人才可以訪問系統、寫入賬簿以及確認交易。比如：兩家企業進行交易時，系統會自動產生合同、權益證明以及銀行指令等文件并反饋給交易雙方，確認交易真實且匹配。區塊鏈系統在交易的過程中已經對交易流程進行過復查，在財務入賬時會以系統廣播形式進行區塊鏈節點的匹配，保證交易的真實性與完整性，并留下交易時間郵戳形成不可逆記錄，便于追蹤。
(二)“區塊鏈+互聯網金融”發展的挑戰
1.區塊鏈應用場景有待拓展。前區塊鏈技術的應用場景分為合約交易、金融交易、公共記錄等，如表3所示。這些區塊鏈的應用場景主要針對高中端人群與高端企業，嚴重偏離社會普通群體，無法起到普惠金融的作用，缺乏接地氣的應用場景。作為以互聯網為載體的區塊鏈技術，如果沒有一個龐大的客戶群體參與，就沒有辦法突破市場的束縛。從實際的運用來看，區塊鏈技術與互聯網金融的融合還存在諸多難點。第一，區塊鏈技術目前仍處于實驗性階段，技術仍不成熟是難以大范圍應用的主要原因。因此，大多數的互聯網金融企業對區塊鏈互聯網的業務模式扔持觀望態度，等待市場的考察。第二，由于區塊鏈技術屬于分布式存儲數據，導致其不具有規模效應。當互聯網金融企業使用區塊鏈技術進行大規模運算時，區塊鏈的更新速度與實時操作性較慢，難以滿足互聯網金融企業的業務擴張與信息數據及時更新的口·82·財會月刊2017.14要求。第三，區塊鏈技術雖然理論上不可篡改數據，但是如果與51%節點數據吻合就可以修改。如果黑客對其進行修改或消除，勢必會引起比傳統金融更加嚴重的風險。
2.區塊鏈技術監管與法律監管缺失。以區塊鏈技術為基礎的虛擬貨幣比特幣，在2009年初次出現在國際金融市場上就受到了廣泛關注。經歷近8年的發展，金融市場對其熱度仍然不減，截至2016年7月，比特幣與歐元的匯率已經達到了1：500，并仍呈現上升態勢。然而，政府與大部分民眾對比特幣的態度卻交織著疑惑與擔心，對其的接受度也隨之不斷波動。原因如下：第一，區塊鏈虛擬貨幣屬于自流通貨幣，缺乏金融管制。世界各國并沒有明確針對比特幣這類貨幣的監管法律條文，這種游離在監管之外的非法定貨幣極有可能成為非法集資與洗錢的工具。第二，區塊鏈技術仍不成熟，存在技術風險隱患。區塊鏈技術的一大特點是不可篡改與偽造，但前提是區塊鏈中的密鑰是安全的。雖然密鑰由用戶自己生成并保管，理論上沒有第三方知曉，但密鑰一旦丟失，便對自己在區塊鏈中的資產無法做出任何操作。第三，區塊鏈技術仍處于法律空白地帶，違約風險較大。在市場經濟中，任何交易都是受到法律保護的，即使交易雙方有人違背合約，也可以通過法律手段進行事后補救。但是，當前法律并沒有針對區塊鏈技術的規定，雖然區塊鏈技術擁有共識協議、智能合約、時間郵戳、非對稱加密等新技術協助金融交易，但如果沒有政府的法律約束，一旦有人違約也很難追究其責任。
3.區塊鏈能源消耗不可持續。據統計，比特幣網絡每天的能源消耗量與美國700萬個家庭的每日能源消耗量相當甚至更多，超過44.09億千瓦時。早在2015年年初，美國的《新共和》(NewRepublic)就提出比特幣網絡的處理能力是世界前500名計算機總處理能力之和的幾百倍，平均每進行30億美元的比特幣交易就會產生1億美元的電費，同時還會產生碳排放。尤其是隨著比特幣價值的不斷提升，比特幣價格競爭更激烈。當更多的計算投入比特幣的挖掘中時，比特幣礦工的計算量與計算時間將會延長。在比特幣發展的兩年時間里，比特幣網絡的總計算量一直在增加，并且在2016年已經翻了近45倍，計算量增加的趨勢也將導致能源消耗的增多。此外，隨著比特幣礦工的作業量不斷增多，專業礦工們必須持續升級區塊鏈系統并對其進行專業化定制，大部分挖礦計算機的使用壽命只有3～6個月，而比特幣系統能夠挖掘的數量有限，隨著系統中的比特幣不斷減少以及計算機的維護費用不斷增長，最終可能導致比特幣交易的收入小于能源消耗的價值。
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四、“區塊鏈+互聯網金融”的前景展望
區塊鏈是一種兼容性極高的新技術，它不會對現有的技術與基礎設施進行大規模與大范圍的改動。尤其是在“技術為土壤、金融為催化劑”的環境中，區塊鏈技術可以無成本地融入現有的金融體系。當前，物聯網和人工智能已經成為現代互聯網金融的主要形式，因此未來區塊鏈必將朝著“區塊鏈+物聯網區塊鏈+人工智能”的方向發展。
(一)區塊鏈+物聯網物聯網
通過網絡技術將各種傳感器與控制器與計算機進行連接，并通過物物之間的控制實現智能管理。但物聯網技術存在諸多問題與挑戰影響其發展，區塊鏈技術則可以為其提供解決問題的可能辦法。
1.降低區塊鏈運營成本。隨著物聯網呈幾何級數的增長，中心化服務的計算、存儲和寬帶成本將導致運營企業無法承擔，而區塊鏈技術可以為物聯網提供點對點的直接數據傳輸方式，無須物聯網建設與管理大型數據庫。
2.解決物聯網隱私保護問題。由于物聯網的中心化服務架構是將所有的信息與信號經由中央處理器儲存與轉發，數據過度的集中導致信息一旦被竊取，將造成大面積的隱私泄露。而在區塊鏈技術下，只要客戶數據不是被單一云服務企業所控制，那么通過加密數據傳輸過程，就沒有人可以竊取數據，使得客戶隱私更加安全。
3.為物聯網建立新的商業模式。在當前物聯網架構下，客戶無法完成不同物聯網的網絡交易，只能在同一網絡或信任網絡進行金融交易，這種限制大大降低了物聯網的商業價值。而區塊鏈技術可以排除可信任中介進行直接交易，如IBM公司與三星共同開發的“自主去中心點對點遙控”系統。該系統采用分布式網絡，保證接入系統的物聯網設備可以直接進行通信，并實現復雜的商業邏輯。
(二)區塊鏈+人工智能
隨著人工智能技術的不斷提高，其在金融領域的應用也越來越廣泛，包括開戶、分析、交易等重要業務。因此，人工智能的安全性與可靠性越來越受到人們的關注。區塊鏈可以通過以下幾個方面實現人工智能友好化：
1.區塊鏈技術可以提升人工智能的信譽。區塊鏈技術可以依靠智能合約形式保證在交易過程中，由系統自動生產電子合同并留下不可消除的痕跡，做到每筆交易都有據可查。
2.區塊鏈的共享機制將使人工智能變得更加友好。任何交易在區塊鏈中進行，必須要得到交易雙方共同確認才可完成，因此只有兩臺智能機器同時確認交易，交易才可完成。如果一方因為某種原因無法確認，那么交易將會被自動取消。
3.區塊鏈技術將為人工智能提供更為精準的信息。區塊鏈系統可以利用其自群體的投票機制，將互聯網信息進行科學分級：第一級為垃圾信息，第二級為推薦信息，第三級為共識信息。區塊鏈通過分級系統只將共識信息發送給人工智能進行判斷，提高其精度。
4.區塊鏈技術將提高人工智能安全機制。比如讓設備在區塊鏈進行注冊，通過設備的注冊信息進行不同的層次評級，為不同設備提供不同功能，防止智能設備被濫用，以更好地實現設備的共同擁有權和共同使用權。
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