發布時間：2020-02-18所屬分類：經濟論文瀏覽：1次
摘 要： 摘要：近年來，金融科技領域發展迅速。作為最前沿的計算范式，區塊鏈技術引起了世界各國政府部門、金融機構的廣泛關注。區塊鏈技術在金融領域的應用加快了我國構建共享共贏式金融發展生態體系的發展進程，對于促進我國實體經濟發展、防范和化解系統性風險、
摘要：近年來，金融科技領域發展迅速。作為最前沿的計算范式，區塊鏈技術引起了世界各國政府部門、金融機構的廣泛關注。區塊鏈技術在金融領域的應用加快了我國構建共享共贏式金融發展生態體系的發展進程，對于促進我國實體經濟發展、防范和化解系統性風險、緩解傳統金融交易模式中產生的信息不對稱等問題具有極其重要的現實意義。文章首先簡要探討了區塊鏈技術的內涵和特點;其次，詳細分析了應用區塊鏈技術對我國金融市場產生的積極效應，接著，探討了目前區塊鏈技術在金融領域中存在的潛在風險;最后，為促進區塊鏈技術在金融領域的發展及監管提出相關建議。
關鍵詞：區塊鏈;金融業;積極效應;風險;建議
一、引言
“區塊鏈技術”受到了我國社會各界及國家監管部門的高度重視，其應用價值更是在“兩會”上受到了認可。了解與認知“區塊鏈”技術的內涵和特征是進一步優化區塊鏈技術應用的基礎與前提。作為比特幣的底層技術與基礎架構，關于區塊鏈的內涵，各國尚未達成統一共識。總體來說，區塊鏈是一種所有參與者共同記錄、維護、去中心化的加密認證技術，是基于一系列技術整合的一種新型應用模式，是信息技術在互聯網時代的集成創新和綜合運用。
從結構上看，“區塊鏈技術”主要可以分為公鏈、私鏈及聯盟鏈三種;從應用層次角度來說，區塊鏈主要經歷了1.0可編程貨幣、2.0可編程金融及3.0可編程社會三個階段;從發展特征角度來說，區塊鏈的核心價值是“信用”。具體來說：第一，去中心化。去中心化是指，不同于傳統認證技術，區塊鏈中不存在任何進行集中管理的中心化硬件或機構。區塊鏈中各個節點的權利和義務是對等且相同的，個別節點的損壞并不會影響整個系統的正常運作，大幅度提升了數據安全性;第二，不可篡改。一旦區塊鏈需要保存新數據，通過借助隨機算法，節點便會在驗證時蓋上時間戳，然后永久地存儲在區塊鏈中。由于區塊鏈上的數據代碼與客觀事實是一一對應的，且有交易時間證明，這就保證了同筆交易的唯一性。再加上，區塊鏈中有些節點按照共識機制可以共同進行維護工作，從而對區塊鏈上的數據代碼實現真偽驗證;第三，包容性。區塊鏈具有極強的經濟和文化包容性，技術中的任何機構和個人都具有信息共享權，都能得到完整的系統歷史交易記錄，而且進入區塊鏈系統的門檻也較低。另外，對于復雜業務，通過智能合約的可編程代碼，可為交易設置特殊條件，使區塊鏈更加滿足客戶的個性化要求，從而有效提升了區塊鏈在金融市場中的適應性。再加上，由于智能合約具有自動執行的觸發機制，可以有效避免人工干預;第四，其他特征。除以上三種特征之外，區塊鏈還具有共識信任機制、開放性、匿名性及跨平臺等特質。
雖然，區塊鏈在金融行業的應用可以有效改善傳統金融機構業務中信息不對稱、效率低下、業務成本較高等弊端，但是，目前，我國區塊鏈技術尚不成熟、仍處于試驗階段。因此，我們應該辯證、客觀的看待區塊鏈技術，避免盲目投資。一方面，相關機構應積極探索區塊鏈技術的法律法規及政策，加強對區塊鏈相關交易活動的監管;另一方面，金融企業在投入和應用區塊鏈技術的同時，也應積極防范區塊鏈技術應用的隱性風險。只有這樣，才能共同營造出區塊鏈應用的健康金融生態環境，積極穩妥的推進區塊鏈技術的長效發展。
二、區塊鏈技術對我國金融機構的積極影響
區塊鏈技術對我國金融機構具有巨大的積極效應。第一，傳統金融業務需要大量人工操作，此種模式不僅費時費力，還存在操作風險之隱患。區塊鏈技術在金融業務中的應用，改善了傳統金融服務流程，增強了金融機構的核心競爭力;第二，區塊鏈技術可改進金融機構風險管理體系。一方面，區塊鏈技術通過不可篡改的特性，對數據施行嚴格的認證和監督。不僅可保障和驗證每個時點交易的真實性，保護金融信息和產權不受侵犯。同時，還能降低金融信用、操作和道德風險，有效提升金融機構內控水平;第三，區塊鏈技術可激發金融機構的創新活力，加快傳統金融經營模式的變革與轉型，實現不同技術及機構間的包容性創新和協作，催生出更多新的金融應用形態，為自金融的產生奠定了技術基礎。
1.區塊鏈對數字貨幣影響。通常來說，傳統中心化貨幣的主體較為單一，存在易產生通貨膨脹、缺乏國際協調機制及特里芬難題等弊端。區塊鏈技術的應用可有效解決上述問題：第一，區塊鏈技術以數學算法為依托，所有交易規則公開透明，能輕松解決跨區域互信問題;第二，區塊鏈技術在數字貨幣支付中的應用，無需第三方做信用中介，交易雙方突破了信用局限;第三，區塊鏈的連鎖系統支付信息記錄，對統計資金的流動去向和使用范圍進行實時監督，保證了交易信息的可追溯性。
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2.區塊鏈對股權眾籌影響。傳統的OTC場外股權需要交易雙方自行的承擔信用風險。一旦出現頻繁變更股權情況，股東名冊以及歷史交易的維護和跟蹤工作會變得異常繁瑣和困難。通過使用區塊鏈技術，股權的所有權及變更信息，都會通過所有者的私鑰簽名驗證后存儲在區塊鏈中，切實維護了交易雙方的經濟利益。另外，區塊鏈具有的數字化技術優勢還能提高管理工作的效率和安全性能。
3.區塊鏈對證券業影響與應用。在證券發行和交易業務中，通過使用區塊鏈技術，可以實現證券購買方和出售方的自動配對、結算和清算業務。不僅提高了交易過程的透明度，節省了交易費用，還能把中央機構從承銷運行管理的工作中解脫出來;其次，區塊鏈不可撤銷和可追朔的特點，能有效實現賬簿分離，保證債券市場的公平，提高了跨市場交易的規模和效率;再次，區塊鏈技術可加快構建跨市場“聯盟鏈”，實時獲取跨市場交易者的賬戶信息，大幅度降低證券業跨市場的協作成本。
4.區塊鏈對金融基礎設施的影響。區塊鏈技術還會改變以中心化為特征的現有金融基礎設施。具體來說：首先，傳統抵押交易需要繁瑣的確認、登記和保管流程，區塊鏈的分布式賬戶可對流程化繁為簡。同時，它還提高了市場交易信息的透明度和可靠性，降低了交易成本;其次，區塊鏈可以自動實時建立信任，將交易資產轉換為“智能合約”，增強交易的效率和透明度，提升了投資者的信心;再次，“智能合約”還可對貨幣進行編程，將被支付者寫入特定的觸發條件，加大支付交易的私密性和安全性。
三、區塊鏈技術應用風險盡管，區塊鏈技術受到社會各界的廣泛關注，能有效解決實體經濟發展的信息不對稱難題，但區塊鏈技術發展尚不成熟，在應用上仍面臨不少挑戰。
1.法律風險。目前，區塊鏈法律體制發展尚不健全。首先，我國監管部門對區塊鏈技術的認識和預期仍不夠充分，導致相關技術的經濟活動缺乏必要的制度規范和法律保護，無形中放大了交易的隱形風險;其次，中介擔保的缺失，使數字貨幣的安全性無法得到保證，同時，也給數字貨幣資產的儲存和交易帶來了更大的不確定性;另外，傳統的金融交易合同使用的都是自然語言，相關金融創新產品都有相應的業務所有權人。但是，由于智能合約使用的語言是代碼，再加上智能合約的法律責任界定十分模糊。一旦在現實交易中，智能合約和傳統合同間產生了經濟糾紛，則界定法律責任就顯得極為困難。
2.存儲風險。在區塊鏈技術中，每個節點都需要認證并完整保存系統中發生的任何交易，區塊鏈中的所有節點需要在交易生效前確認每筆交易的有效性，同一時刻由多個節點的確認并復制信息需要花費較長時間，嚴重影響了交易確認速度，極大增加了存儲空間損耗。而且，其規模與銀行轉賬交易相比依然很小，在交換頻繁的場景下，將面臨更大的應用困境。以比特幣為例，隨著交易數量的不斷增多，比特幣分類賬數據的下載時間通常需要耗費多天才能完成。隨著比特幣的快速發展，如果將其應用到更大交易量的交易中，對儲存空間的要求則會更加嚴格。
3.隱私和客戶端安全風險。區塊鏈技術仍處于研究開發階段，相關標準仍未完善和統一。對于區塊鏈技術來說，其安全性需要網絡所有節點的共同維護及保障，只有同時更改51%以上所有節點的行為才是有效的。但是，隨著互聯網技術的迅速發展，如何在發現大量可信節點之前不受黑客攻擊，也是一項重大技術挑戰;另外，作為新型技術，區塊鏈在金融領域的應用，不可避免的會產生不同合作組織之間的信任問題;最后，區塊鏈客戶端安全問題同樣不容小覷。近年來，比特幣交易終端和交易所被攻擊的情況屢見不鮮，如何保障區塊鏈用戶的私鑰安全，也是需要攻克的技術難題之一。
4.監管風險。區塊鏈技術的去中心化機制，對我國現有監管體制形成了巨大的挑戰。目前，區塊鏈監管尚存真空地帶，區塊鏈監管政策明顯落后于實踐，存在不可預測的潛在風險。具體來說：首先，監管部門對區塊鏈技術認識和預期極為膚淺，而且區塊鏈體系各方參與者的權利和義務缺乏界定，嚴重損害了消費者和投資人的利益;其次，從生態體系角度來說。區塊鏈發展尚缺乏可靠的實踐數據進行測試，技術方案也極為混雜，生態體系脆弱;最后，從監管標準來說。區塊鏈技術在金融市場的應用中仍缺乏統一的技術開發監管標準，標準制訂尚未真正起步，智能合約的兼容性等方面受到較大限制。
5.犯罪風險。區塊鏈技術的隱秘性特征是一把"雙刃劍"。一方面，極大的增加了用戶信息的安全度，同時，也給犯罪份子帶來了可乘之機。他們通過區塊鏈的智能合約和數字票據技術，大規模的從事非法傳銷、匿名性犯罪等行為，不僅極大損害了公眾的經濟利益及人身安全，同時，也給社會安定埋下了巨大隱患。特別是，隨著近年來比特幣概念熱炒、數字貨幣交易價格迅速上漲，不法分子借助社交媒體等互聯網手段進行非法集資和網絡詐騙行為更是屢見不鮮，風險不容忽視。
四、完善區塊鏈技術應用的建議
雖然，作為快速發展的顛覆式創新技術，區塊鏈技術在推動經濟發展、降低社會交易和溝通成本，提升經濟效率等方面效果顯著。但是，區塊鏈投資并非一本萬利。因此，我們應客觀看待區塊鏈技術發展，加強政府宏觀政策支持，完善相關法律法規、防范潛在金融風險，提高監管水平等，引導區塊鏈技術健康規范的發展，最大程度的發揮區塊鏈技術的效率紅利。
1.提高對區塊鏈技術的認知能力。首先，區塊鏈只是傳統系統的補充而并非替代，客觀看待區塊鏈技術，不要妄想其一本萬利。正確認知區塊鏈的核心命題，深入了解其運作方式、特點以及風險隱患，根據行業的前沿信息及市場需求，建立動態的區塊鏈技術方案。深入研究積極建立整個生態系統的信任模式，確定受信任和不信任的領域，然后將信托模式應用于不可信區域;其次，盡管區塊鏈平臺技術多樣，但大多數區塊鏈平臺尚未成熟�，F在，仍處于實驗和概念驗證階段，在實踐過程中，金融機構要確保當前的區塊鏈計劃與當前技術成熟度和演進能力相符合;最后，吸收學習實踐過程中的失敗經驗。積極建立區塊鏈的測試和學習結構，建立專門傳遞區塊鏈知識和技能的系統，并及時傳達給高級管理人員，提高其區塊鏈的應用與管理能力。
2.完善區塊鏈法律法規體系。首先，完善區塊鏈法律法規體系。根據區塊鏈金融發展速度，在現有法律的基礎上完善區塊鏈應用的相關細則，將電子認證在區塊鏈應用中的重要作用以法律的形式固定下來，及時應對市場的需求及變化。積極吸取發達國家在區塊鏈技術領域的先進經驗，制定符合我國國情的操作標準及規范;其次，成立區塊鏈委員會，依托電子認證服務產業聯盟，加強電子認證服務機構的誠信體系及評價標準建設，積極整合行業優勢，發揮區塊鏈技術應用優勢;再次，區塊鏈由于缺少中心化的管理機構，在交易過程中，消費者會出現投訴無門等狀況發生。因此，政府應建立健全金融消費者保護法，確立網絡身份及電子認證在網絡空間治理及身份管理中的重要法律地位，保護投資者的合法權益不受侵害。
3.積極做好技術儲備。首先，通過運用新技術適應經營環境的變化，加快區塊鏈底層技術建設及應用開發。積極推動業務轉型和升級，提高實體經濟金融服務質量，加快區塊鏈相關信息基礎設施的建設;其次，強化銀行大數據、云計算等互聯網技術，為區塊鏈技術的深入發展提供硬件支持;再次，推動設立區塊鏈票據交易所，鼓勵多領域的場景模擬實驗，積極建立共識機制，充分發揮區塊鏈技術在改進管理、優化基礎架構的重要作用;最后，在我國經濟社會進入新階段的發展背景下，金融機構應準備切實可行的落地方案，全面提升內部管理、風險防控和盈利能力，充分挖掘區塊鏈技術的潛力，提升核心競爭力。鼓勵金融機構和學術界進行合作，加大對密碼學、加密技術等基礎學科的研究，形成更加科學完整的安全網系統，更好的保護交易雙方的合法權益。
4.提高金融監管效率、改進監管手段。區塊鏈技術的金融應用發展迅速，監管部門應積極推動區塊鏈技術的應用實踐。具體來說：第一，監管部門應加強對區塊鏈金融的全面認知。作為金融科技的重要創新，區塊鏈金融屬于新生事物，監管當局應對其進行全面深入了解。完善區塊鏈監管目標，在有效保護投資者利益的同時促進金融創新;第二，監管部門需科學評估區塊鏈技術對我國經濟和金融市場發展的潛在影響，根據市場需求調整監管目標，在防范風險、保護投資者利益和金融創新間尋找最有效的監管路徑;第三，監管部門應在風險可控的前提下，根據區塊鏈技術的實時發展狀況，適時的調整監管目標和相關政策，鼓勵金融服務創新。這不僅有利于市場創新業務的開展，還能有效防范針對區塊鏈技術業務和產品的監管真空;第四，發展監管科技，探索新型監管方式，提高監管的有效性，避免監管過度等問題的發生，實現市場各方共存和共贏�？蓪^塊鏈金融實行包容性沙盒監管，可先在技術條件成熟的金融企業進行應用場景試應用，待檢驗成功后再進行大規模推廣;最后，事實上，傳統的監管體系和區塊鏈在應用上并不矛盾，隨著區塊鏈技術的迅速發展，我們可將基于區塊鏈技術的金融創新應用納入到現有的監管體系，尋求防范風險、保護投資者利益和促進金融創新間的有效監管路徑。
5.加強國際國內合作。隨著近年來新甄別技術的飛躍發展，傳統的防范網絡攻擊的物理隔離政策已不適應時代發展需要。因此，建立安全有效的共識機制，提高防范網絡安全的技術處理手段十分必要;其次，積極參與國內外區塊鏈技術標準的制定和應用方案設計，加強國家間及國內不同機構間區塊鏈相關技術的學習和合作，積極推進區塊鏈技術的研究與發展，提高我國在區塊鏈相關技術上的國際話語權和影響力;再次，結合金融系統和區塊鏈技術的特性，科學評估區塊鏈技術應用的成熟度及可能對金融業造成的巨大影響。加強對區塊鏈技術等金融科技知識產權的保護，政策上鼓勵民間區塊鏈研究機構的發展，建立相應的項目投資基金，探索區塊鏈技術的政府購買服務模式;最后，應盡早建立起區塊鏈相關技術人才的培養、招募和儲備機制。政府、機構及國家間可使用聯合培養的方式，成立專門的區塊鏈人才培養部門，聘請專門的師資團隊、定期或不定期的對人員進行培訓和考核，為區塊鏈技術開發、應用及推廣提供人才儲備和智力支持。
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