發布時間：2020-02-28所屬分類：經濟論文瀏覽：1次
摘 要： 摘要作為支撐比特幣等數字貨幣的核心技術，區塊鏈技術正在金融領域引發廣泛關注。2015年以來，金融領域出現了一陣研究和投資區塊鏈的熱潮。截至目前，全球已有30家頂級銀行加入了相關區塊鏈項目，致力于區塊鏈技術在金融領域的開發應用以及銀行業標準和協議
摘要作為支撐比特幣等數字貨幣的核心技術，區塊鏈技術正在金融領域引發廣泛關注。2015年以來，金融領域出現了一陣研究和投資區塊鏈的熱潮。截至目前，全球已有30家頂級銀行加入了相關區塊鏈項目，致力于區塊鏈技術在金融領域的開發應用以及銀行業標準和協議的制定。本文從介紹區塊鏈的基本情況入手，分析了區塊鏈在商業銀行的發展狀況、面臨的挑戰，為區塊鏈技術如何更好地運用于我國的商業銀行和監管部門提供了參考和借鑒。
關鍵詞區塊鏈現狀挑戰
以比特幣為代表的數字貨幣正在對全球金融體系產生重要影響，一些經濟學家預測，數字貨幣有可能成為21世紀主要的金融支付工具。而支撐比特幣等數字貨幣研發的關鍵技術——區塊鏈(blockchain)技術已經引發多方關注，各方對區塊鏈的關注程度甚至不亞于對數字貨幣本身的關注。目前，區塊鏈技術的應用已經從數字貨幣領域逐漸進階到金融、政府公共服務等領域，諸多金融機構均在積極嘗試這一具有革命性的新技術。
一、區塊鏈的基本概念、特點及革命性意義
(一)區塊鏈的基本概念
作為支撐比特幣的重要技術，區塊鏈的概念最早由比特幣創始人中本聰提出。區塊鏈是指一串使用密碼方法相關聯產生的數據塊，每一個數據塊中包含了過去十分鐘內所有比特幣交易的信息，用于驗證其信息的有效性和真偽性并生成下一個區塊。本質上，區塊鏈就像是一個用于記錄和更新交易的平凡數據庫。傳統金融的數據庫分散到客戶賬戶所在的各個銀行系統之中，且各個銀行的賬戶信息是封閉隔離的。而區塊鏈則是寓于去中心化網絡，使用分布式核算，而非由第三方中心進行管理。
(二)區塊鏈的主要特點區塊鏈主要具備五個特點：一是去中心化。由于使用分布式核算和存儲，不存在中心化的硬件或管理機構，因此任一節點的權利和義務都是均等的，系統中的數據塊由整個系統中所有具有維護功能的節點共同維護。二是開放性。除了交易各方的私人信息被加密以外，區塊鏈的數據對所有人公開，任何人都可以通過公開接口查詢區塊鏈數據和開發相關應用，因此整個系統的信息保持高度透明。三是自動性。區塊鏈采用商定的規范和協議(比如一套公開透明的數學算法)，使整個系統中的所有節點能夠在“去信任”(trustless)的環境下自動安全地交換數據，無需任何人為干預。四是不可篡改性。信息經過驗證并進入區塊鏈后將永久保存。除非同時控制整個系統中超過51%的節點(理論上難以實現)，單個節點上對數據庫的修改是無效的，因此數據可靠性很高。五是匿名性。由于節點之間進行數據交換無需互相信任(區塊鏈將自行判定經濟活動的有效性)，因此交易對手之間無需公開身份，在系統中的每個參與節點都保持匿名”。
(三)區塊鏈的革命性意義
與傳統技術相比，區塊鏈最大的創新之處在于提供了一種去中心化的信用創造方式。目前多數互聯網金融在本質上是傳統金融的電子化，并未改變信用創造的方式。在當前商業模式和社會組織架構下，陌生人只有通過集中的制度體系(如政府信用背書)和機構體系(如銀行和支付機構)才能進行交易。以金融交易為例，在如今的網絡結構中，存在一個類似于交易所、清算中心的中心化機構作為數據處理中心。而區塊鏈技術從根本上改變了這種“中心化”的信用創造方式，運用一套基于共識的數學算法，在機器之間建立“信任”網絡，通過革命性的技術(而非信用機構)來創造信用、安全存儲交易數據，并且無需任何中心化機構的審核。區塊鏈用數據區塊取代了目前互聯網對中心服務器的依賴，使得所有交易都實時顯示在類似于全球共享的電子平臺上，網絡里每一用戶都能實現隨時訪問查看，從而解決了網路節點之間的信任問題。換言之，區塊鏈技術是對人類信用創造的一次革命，它能讓交易雙方在無需借助第三方信用中介的條件下開展經濟活動，從而實現全球范圍內的低成本價值轉移。
二、區塊鏈的主要應用領域作為一種“去中心化”的新技術，區塊鏈技術可廣泛運用于多個領域之中。區塊鏈最廣泛也最成功的運用是以比特幣為代表的數字貨幣。但從理論上說，由于區塊鏈本身就是構建上層金融應用的基礎技術，因此可逐漸發展到股票、債券、貸款、智能合約等更廣泛的金融領域。未來還有可能進一步擴展到政府、科學、文化和藝術等領域。
隨著區塊鏈應用領域的不斷擴大，一些學者認為，凡是與去中心化相關的內容均可考慮采用區塊鏈技術�？赡艿膽媚Ｊ街饕ǎ阂皇堑怯�。區塊鏈具有可追溯的特點，是記錄各種信息的可靠數據庫，可在客戶信息登記領域廣泛使用。例如，可運用在存儲反洗錢客戶身份資料及交易記錄上。二是明確產權。區塊鏈數據共享的特點使得各個機構和個人均可參與整個系統的運作，每個參與節點都能獲得一份完整的數據庫資料，可在土地所有權、股權等合約或財產的真實性驗證和轉移領域廣泛應用。三是智能管理。區塊鏈“去中心化”的特點可以使智能合同自動執行合約條款，這些智能合同可能在未來取代某些特定的金融交易。
三、區塊鏈在商業銀行中的發展現狀(一)商業銀行積極參與區塊鏈技術研發的動因
隨著區塊鏈應用領域不斷擴大，商業銀行也開始爭相研發區塊鏈技術。以R3CEV為例，目前已有30家跨國銀行集團加入該聯盟，致力于針對金融領域區塊鏈的開發應用以及行業標準和協議的制定。商業銀行重視區塊鏈技術主要基于以下動因：一是通過提升自動化水平降低經營成本。金融機構各個業務系統與后臺的工作往往面臨流程長、環節多等問題。區塊鏈具有構建大型、低成本網絡的能力，為簡化這些手工金融服務流程提供了可能性，從而減少前臺和后臺的人力成本。二是在新的商業模式下創造利潤并與同業保持競爭。由于區塊鏈能夠以低成本實現小額支付(此類支付以往會因達不到刷卡數額而無法進行)，銀行可針對特定人群(沒有銀行賬戶但能接觸互聯網)開發金融產品。此外，為了在同業競爭中保持和提高業務份額，商業銀行需要對新興技術和商業模式提前做好準備。三是獲得“先行優勢”。面對金融科技公司互聯網金融業務的迅猛發展，商業銀行只有通過積極“自我革命”才能獲得“先行優勢”。
相比金融技術初創公司，商業銀行在研發區塊鏈時已經具備了兩點先行優勢。第一，監管成本方面的優勢。在與監管部門打交道及獲得相關牌照的過程中會產生巨大成本，這對于資金相對緊張的初創公司是不利的。第二，消費者信任方面的優勢。以比特幣為例，普通消費者對比特幣的信心明顯不及美元或美國運通，這主要因為他們擔心互聯網初創公司無法存活并兌現幣值。而老牌商業銀行長期積累的信譽可以減少消費者顧慮，消費者也更有可能使用他們創造的數字資產(如花旗銀行發行的
“花旗幣”)。
(二)商業銀行投資研發情況
除了R3CEV，全球大型銀行正以其他各種形式在區塊鏈領域開展一系列探索。總體來說，商業銀行參與區塊鏈技術的投資研發，主要包括以下幾類方式(詳見下表1)。第一類是在銀行內部成立區塊鏈實驗室。如花旗銀行在其創新實驗室已開發了三條區塊鏈，并在上面測試運行了名為“花旗幣”的數字貨幣。第二類是與投資科技公司或與初創公司合作研發。如高盛通過聯手投資公司向比特幣公司Circle注資，開展區塊鏈的技術儲備和探索。第三類是編寫和發布有關研究報告。從實際進展來看，除個別應用開始小范圍推廣外，絕大部分運用仍未走出實驗室。
四、區塊鏈運用于商業銀行所面臨的挑戰
實際上，區塊鏈在商業銀行中的許多應用場景仍處于構想階段，多數仍未走出實驗室，距離運用于生活和生產中還有很長的路，面臨諸多問題和挑戰。
首先，區塊鏈發展受現有國家制度制約。一方面，區塊鏈的“去中心化”和自治性的特征淡化了國家及監管等概念，對現有體制帶來了重大沖擊。例如，以比特幣為代表的數字貨幣不僅對國家的貨幣發行權構成挑戰，而且影響到貨幣政策的傳導機制和效果，削弱央行調控經濟的能力，導致貨幣當局對數字貨幣的發展保持謹慎態度。另一方面，監管部門對這項新技術缺乏充分的認識和預期。法律和制度建立方面的滯后，導致與運用區塊鏈相關的經濟活動缺乏必要的制度規范和法律保護，無形中增加了市場主體的風險。
其次，區塊鏈技術整合進現有銀行制度的成本較大。對于任何金融創新，銀行都要確保既能創造經濟效益，又要符合監管要求，還要結合傳統銀行業基礎設施，尤其是在部署一個基礎系統時，將耗費大量時間成本和人力物力，銀行內部將遇到較大阻力。
最后，區塊鏈在技術層面尚未成熟。在網絡安全方面。數字貨幣發展至今，丟失和失竊等安全事故時有發生，不僅暴露出其使用安全性的弊端，也打擊了市場主體進一步持有和使用的信心。在區塊容量方面，區塊鏈還無法在一些應用程序上承載數百萬用戶的使用。此外，區塊鏈缺少可以被廣泛使用的程序(相當于瀏覽器之于互聯網)。較高的技五、對我國借鑒。
相關期刊推薦：《金融會計》(月刊)是1993年12月由中國人民銀行 牽頭，工、農、中、建、交五大銀行和當時的中國人民保險總公司為主體的中國金融會計學會創辦的全國性中央級金融會計專業刊物。重點欄目主要有金融分析、專家論壇、會計研究、支付結算園地、財務管理、他山之石、國庫業務、法規制度等。
區塊鏈技術的出現對促進我國經濟發展具有重要意義。雖然這項互聯網金融領域的技術創新尚未成熟，但是全球大型銀行已爭相投入資源進行研究開發，應引起我國銀行業和監管部門的重視。
(一)金融機構應積極參與前瞻性創新和國際標準制定
出于防范數字貨幣風險的考慮，我國商業銀行目前無法進行數字貨幣的交易，對數字貨幣背后的技術創新研究也比較滯后。但在全球大型金融機構聯合創新推動下，區塊鏈技術以及P2P等“去中介化”新興模式正從概念逐漸走向應用。我國各大銀行也應高度關注國際同業最新創新動向，盡早加入研究和開發區塊鏈產品的行列并及時調整發展戰路。為適應新形勢下互聯網金融的商業運營模式，金融機構應積極做好準備工作。一是與金融科技公司合作或成立研發實驗室，重點研究區塊鏈在支付結算領域的運用。一方面研究如何提高效率節約成本，另一方面結合普惠金融，研究如何借助互聯網技術在經濟欠發達地區實現低成本的資金轉移支付。二是參與國際標準協議的制定，爭取話語權，避免做一個被動的跟隨者。
(二)監管機構應關注最新互聯網技術的發展并做好應對
區塊鏈技術帶來的“去中心化”并不意味著經濟運行中“中心化”組織的缺位。一方面，互聯網金融產品的使用和健康發展離不開國家機構的監管規范。從實踐來看，由于缺乏監管，比特幣等數字貨幣交易面臨較大的投機和洗錢風險。對此，監管部門應制定相關標準規范，特別是操作規范，通過強權保證金融創新產品的合理運用。同時，還要提高消費者權益的保護，加強金融消費權益保護的教育工作，提高消費者的風險防范意識。另一方面，需要第三方信用中心保證區塊鏈技術從虛擬映射到現實。比如，消費者通過區塊鏈轉讓了一套房產，而要證明這套房產已轉到該消費者名下，就需要公證，因此在構建區塊鏈的現實應用體系時應建立起相應的區塊鏈債券登記和資產公證體系。簡而言之，即使是在“去中心化”的商業體系中，也需要“中心化”部門提供規范和保障方面的支持。一是監管部門要做好準備，應對監管方式可能出現的變化。當前，新技術對各國貨幣體系帶來重大影響，調控經濟金融的傳統政策框架和手段越發跟不上形勢的變化。監管部門應與時俱進，充分利用金融技術的便利改進監管方式、完善監管手段。比如，如果證券借貸，回購和融資融券等交易未來都能通過區塊鏈進行，那么監管部門可考慮使用這個公共賬薄內的信息對市場中的系統性風險進行高效可靠的監控。
二是監管機構可主動擁抱互聯網金融的新技術。面對互聯網金融的技術發展和金融格局的變化，監管機構有兩個選擇：第一，監測并對進展做出回應。美國證監會(SEC)委員Kara Stein認為，監管機構應處于引導位置，利用起區域鏈技術的優勢，并對其潛在弱點予以快速響應。第二，主動出擊。英國央行的研究認為中央銀行未來可以考慮發行基于區域鏈的數字貨幣，如果操作得當，可增加金融穩定性。
SCISSCIAHCI
