發布時間：2016-08-03所屬分類：經濟論文瀏覽：1次
摘 要： 財務危機是導致企業生存危機的重要因素，因此，需要針對可能造成財務危機的因素，采取監測和預防措施，及早防范財務風險，控制財務危機。本文是一篇 經濟學論文范文 ，主要論述了企業財務危機預警研討。 摘要：財務預警機制是規避財務危機的重要手段，對管理
財務危機是導致企業生存危機的重要因素，因此，需要針對可能造成財務危機的因素，采取監測和預防措施，及早防范財務風險，控制財務危機。本文是一篇經濟學論文范文，主要論述了企業財務危機預警研討。
摘要：財務預警機制是規避財務危機的重要手段，對管理層、投資者及債權人等利益相關者都有著重要的意義。本文主要從財務預警的意義出發，對財務預警的常用方法進行探討，主要包括定性分析法和Z分值模型法。最后利用重慶江源置業有限公司的財務數據，代入Z分值模型進行計算，并根據計算結果對該公司提出相關建議。
關鍵詞：財務危機,預警
重慶江源置業有限公司財務危機是指企業由于理財不善、資金鏈斷裂等導致的企業生存危機。任何財務危機都有其早期征兆，因此，如果在早期發現財務危機的征兆，及時采取措施，就能有效減少危機發生的概率。財務危機的早期預兆是財務人員根據公司的財務報告以及其他的經營材料，預測公司可能發生的財務狀況，并且，在發現之后及時提醒領導，對危機及時防范，著手處理，避免企業的早期征兆轉化為現實。我國頒布的《財務通則》規定：企業自身應該建立財務預警機制，尤其對企業的現金流量、到期債務等及時處理，發現早期征兆，及時提出解決方案。
1企業財務預警的意義
每個企業都應該對財務預警進行研究，這樣能夠有效避免財務危機的發生，對企業財務預警的研究無論是對企業的財務人員、管理人員，還是對投資者等來說都有重要的意義，財務預警能夠幫助企業管理者及時處理財務上可能出現的危機，降低經營風險以及投資風險，從而減少經濟損失。(1)企業的管理層：財務預警能夠給企業的管理人員以一定的提示。企業的財務人員通過預警模型的認知能夠預測企業是否會陷入財務危機以及陷入財務危機后的具體情況，以便及時發現危險，讓企業的管理人員有時間處理，從而制定預案，減少財務危機的發生。(2)企業的投資者：企業的財務預警能夠幫助投資者做出科學的決策。在投資者所投資的企業破產時，因為投資者的請求權在債權人之后才能行使，因此很有可能使投資者的資產直接化為烏有，而企業財務危機預警機制能夠幫助投資者進行科學的判斷，精準投資。(3)企業的債權人：能夠增強風險進行控制，減少本息損失。若債權人在資產貸出之前能夠準確判斷企業的財務狀況，那么債權人就能確定是否貸出，以及在企業危機發生之前做出決策，減少損失。(4)合作企業：幫助合作企業做出科學正確的決策。根據企業的危機預警，供應商能夠及時做出判斷，制定合作政策，保證賬款的收回，確定合作的可能性;銷售商則可以確定貨量是否能及時提供，并做出科學的決策。(5)政府部門：政府部門根據企業財務預警機制能夠優化資源、優化配置，減少資源浪費。財務危機預警模型的確立可以幫助政府評判企業的經營業績，并由此判斷企業的發展前景，做出有效決策。
2常用的財務預警分析法
傳統的財務預警分析方法分為定性分析法和定量分析法兩種類型。
2.1定性財務預警分析法
(1)專家調查法：該方法主要利用專家的財務經驗。專家根據自身的專業知識以及經驗，根據企業的內外部環境，以及長期以來的發展狀況等進行判斷分析，找到企業的發展規律，做出判斷。(2)四階段癥狀分析法：四階段癥狀分析法主要分四個階段，分別為潛伏期、發作期、惡化期、實現期。企業如果出現以上癥狀，則需要進行觀察，找到原因。但是，如果企業出現特殊的危險情況，這種情況則不適用。(3)管理評分法：管理評分法對企業的缺陷進行評分，將評分相加，得出總數，最后再根據企業的財務運營情況，做出判斷。
2.2定量財務預警分析法
定量財務預警分析法采用多元線性判別模型。這種模型的創立者為美國的Altman，他在1986年對美國的多家企業進行觀察，這些企業包括破產企業以及非破產企業，并通過企業的22個財務比率得出了5個變量，從而確定了Z分數模型。根據Z分數模型的判別分值，確定了臨界值對研究對象進行借貸風險的定位。Z分數模型建立了如下函數：Z=1.2×X1+1.4×X2+3.3×X3+0.6×X4+1.0×X5式中：X1為企業的營運資金占據企業資產總額的比例，企業的營運資金的周轉率越強，企業的經營狀況也就越好。X2為企業在一定時間內留存收益進行再投資的比例。X2數值越大，那么，企業進行融資以及在投資的能力也就越強，企業的創新能力以及在市場上的競爭力也越強。X3為息稅前利潤與總資產的比例，其反映了企業在不考慮稅收以及財務杠桿的情況下的實際盈利能力。X4為資本市值與債務賬面價值的比例，它主要反映的是投資者對公司前景的判斷。它是資本市值對債務的比值，指標越高，企業的投資價值也就越高，在資本市場上，這個指標很有說服力。X5為銷售額與總資產的比例，它是用來衡量企業憑借其資產獲得銷售收入的能力。根據之前破產企業的數據統計分析，Altman得出了一個經驗性臨界數值，即Z=3.0，企業的Z計分值若高于3.0則應確定為安全企業，若低于3.0為危險企業。另外，Altman在對破產企業的經驗總結中發現，如果一個企業的Z計分值低于1.8的話，那么這個企業很難順利經營下去。
3重慶江源置業有限公司財務預警分析
以重慶江源置業有限公司2015年財務報表為依據，將相關數據代入Z分值模型進行計算：X1=營運資金/總資產=(1510780974-1316353163)/1512848783=0.13X2=留存收益/總資產=3540379/1512848783=0.002X3=息稅前利潤/總資產=-1306666/1512848783=-0.0008X4=資本市值/債務賬面價值=196495620/1316353163=0.15X5=銷售額/總資產=1306666/1316353163=0.0001將上述結果代入Z=1.2×X1+1.4×X2+3.3×X3+0.6×X4+1.0×X5中，可得：Z=1.2×X1+1.4×X2+3.3×X3+0.6×X4+1.0×X5=0.12×0.13+1.4×0.002+3.3×(-0.0008)+0.6×0.15+1.0×0.0001=0.246根據判斷標準：Z計分值高于3.0的企業為安全企業，若Z計分值低于3.0則為危險企業。由此可知，重慶江源置業有限公司面臨著財務危機，因此應該引起財務人員的重視。
4對重慶江源置業有限公司的相關建議
對重慶江源置業有限公司財務數據進行分析，可以發現：公司近年來業務規�？s減，營業收入減少，凈利潤出現虧損，公司發展較慢。雖然經營活動產生的現金流量仍為正值，但是金額為152587130，與公司的總資產1512848783相比，仍然有現金流不足的風險，應當采取以下措施降低財務危機的發生。
4.1編制現金流量預算，加強現金流日常監控
一個企業是否有強大的經營能力并不取決于企業是否盈利，而是取決于企業的資金周轉是否暢通，并且是否能夠應付日常支出，因此，財務人員對企業現金流量的預算十分重要。企業的現金流量預算不僅包括企業每年的流量預算，而且包括其月度滾動現金流量的預算。年度現金流量的預算對未來一年內的現金缺口有警示作用，而月度滾動現金流量預算則對企業各期實際的現金流和目標值的偏離有預警功能。
4.2擴大業務規模，提高盈利能力
重慶江源置業有限公司盈利能力有所不足，主要體現在公司財務報表上營業利潤為負，資產負債表上資產負債率較高，因此應當及時采取措施，擴大業務規模，改進業務水平，提高盈利能力。因為企業經營所提高的現金流才是最有保障的現金流，若采取籌資等方式保障現金流，那么償債壓力及財務風險都會有所增加，因此，提高盈利能力是重慶江源置業有限公司最應該關注的問題。
4.3確立財務預警指標體系，并進行長期財務預警
財務預警指標不僅包含企業的償債能力，而且包含其盈利能力以及資產運營能力。針對特殊的企業，財務人員應該有所側重地對財務指標的計算方法有所調整。一方面，企業財務人員應該將衡量企業經營管理水平以及財務風險的指標納入財務預警指標體系之中，如將土地開發周期指標以及工程項目進度指標納入財務預警體系之中;另一方面，財務預警指標不僅應包括定性指標，還應該包括定量指標。綜上所述，重慶江源置業有限公司應該根據財務預警得出的結論，對業務水平以及盈利能力進行提升，以保障企業的日常支出，減少財務危機發生的可能。
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